绿色发电发展较快 电力消费提升明显

近年来，新能源发电发展较快，未来一段时间仍然是国家重点发展类型，而化石能源发电比重将逐步下降，而且更向环保和低碳化发展。

据国家统计局统计数据显示，2019年，我国总发电量为75034.3亿千瓦时，同比增长4.7%。2020年1-2月，全国发电总量为10982亿千瓦时，同比增长2.9%，增速比2019年同期下滑8.1个百分点。

展望2020年，目前国内疫情防控取得明显成效，复工复产稳步推进，疫情对电力消费影响明显减弱，大大加速了经济数字化进程凸显了发电行业数字化转型紧迫性和重要性，各家上市发电公司着手通过人工智能、大数据、机器人自动化等新技术提升发电行业价值提升。

光伏发电：

随着国内2020年竞价项目启动，四季度有望迎来需求旺季，预计2020年国内新增装机达40GW，全球装机达到112GW左右。组件价格较快下降以及转化效率提升推升光伏经济性，预计2021年全球需求强复苏，有望达到150GW左右，2022-2024年的装机规模有望维持10%左右的复合增长。

随着光伏经济性的快速提升以及成长确定性增强，光伏制造板块整体估值水平有望提升，单晶硅片、玻璃、胶膜等环节竞争格局稳定、成长属性突出，硅料、电池生产设备、组件等环节亦值得关注。

风力发电：

2020年国内风电市场迎强抢装，估计吊装和并网规模有望达35GW，预期2021年的风电装机仍有望达到30GW及以上。目前看各类主要地区具有较为清晰的技术降本路径，风电+储能逐步兴起，风电行业前景可期。

抢装背景下风电制造板块业绩确定性较高，整体估值较低，重点关注细分领域的边际变化，风电整机和塔筒环节有望迎来盈利水平或竞争格局的改善。