有色金属行业金融属性与供需面双重刺激(新闻)
有色金属行业:金融属性与供需面双重刺激
有色金属行业:金融属性与供需面双重刺激 更新时间:2010-10-16 7:28:51 事由: 我们8月份中旬提出的基本金属板块面临价值重估之观点的跟踪研究。 投资要点: 有色金属价格大涨,铜锡表现最为突出整个三季度, LME的六大基本金属铜铝锌铅锡镍价格三季度涨幅分别为28%、24%、34%、35%、49%、28%。除了锡创出新高之外,只有铜价已经接近历史高点,表现远远强于其他基本金属。 后市由于金融属性的刺激,有色金属价格将继续快速上涨。美联储声称一旦需要将提供额外的宽松政策以支撑经济、提高通胀率。从其公布的会议纪要来看,美联储极有可能在11月份的会议上再次启动额外的刺激政策。此外,日本央行再次回归零利率已经开启了各国竞相贬值干预汇市的大门,韩国、菲律宾等国已经纷纷跟进。流动性后市将支撑有色金属价格。 全球铜市再度步入短缺区间全球铜市再度步入短缺区间全球铜市再度步入短缺区间全球铜市再度步入短缺区间,,,,支持铜价长期走牛支持铜价长期走牛支持铜价长期走牛支持铜价长期走牛进入2010年后,铜在去年供应过剩的局面大为缓解,在2季度下游消费旺季再度出现了供应缺口,三季度需求有所放缓。全球铜市明显已经度过了金融危机过剩区间,重新步入了全球铜短缺区间。另一方面,整个2010年,全球主要铜期货交易所铜库存数量单边下滑,尽管宏观经济前景不佳,但需求强于预期,交易所库存持续下降。消费者和交易商依然谨慎,订单数量仅维持目前所需。CRU认为阴极铜和半成品的重建库存可能出现,一旦出现下游库存重建,全球铜库存将进一步减少。 铜下游消费铜下游消费铜下游消费铜下游消费持续持续持续持续向好向好向好向好下游铜杆产量增长将继续增长,预计在2010年2季度将增加61.8万吨,季环比增长12.6%,年比增长5.3%。自2009年4季度以来连续第三个季度增长,主要受到亚洲发展中国家产量增长支撑。另一主要用铜行业——铜管市场发展迅速,统计数据显示,2010年2季度出货量为62万吨,之前一个季度为54.7万吨。贸易数据显示2季度全球出口量回到了2008年3季度经济危机前的水平。超过CRU二季度的预期,这表明全球市场复苏的事实。 投资建议投资建议投资建议投资建议我们认为美日为首的主要经济体将在四季度继续释放流动性,四季度以铜为首的有色金属价格将继续快速上涨,其中铜价有望四季度期间突破历史高点奔向万美元大关,而目前相关上市公司估值均处于合理水平。基于此,我们上调整个铜子行业的评级至增持。公司方面,我们综合考虑资源自给率与市盈率指标,依次推荐铜行业的三巨头江西铜业江西铜业江西铜业江西铜业、、、、铜陵有色铜陵有色铜陵有色铜陵有色、、、、云南铜业云南铜业云南铜业云南铜业,和资源自给率较高的西部资源西部资源西部资源西部资源以及开始上游资源拓展的海亮股份海亮股份海亮股份海亮股份。
- 徐工道路开展礼漫徐工仪展道路培训铸造机床墙壁开关专业磨具瓶模具灌装机械Frc
- 三一重机9号厂房开工打造中国最先进组装线胶鞋万向脚轮量规预热塞压铸件Frc
- 维赛娜药物香波塑瓶包装设计方案三造纸淀粉干手机互感器三唑酮电视插座Frc
- 等电位是什么意思卫生间等电位的作用有哪些散热器即食鱿鱼画布人物石雕套标机Frc
- 与产业结合培养自动化人才脱硫设备船模空气检测餐具垫工控设备Frc
- 通井机滚筒变速器异响故障的处理霍尔元件舞钢速冻机钢球备胎罩Frc
- 大块头大智慧徐工完美演绎钢铁睿智1建德哈飞配件尼龙滤网连接导线钛螺丝Frc
- 2008年16月我国涂料总产量316万吨注塑机枝江聚丁烯管直槽丝锥变压器Frc
- 郑州机场将推广应用可降解塑料产品刮胶机干燥器电量仪器涨铆螺母组合工具Frc
- 宁波市场近13的品牌装修材料纷纷涨价箱包锁办公椅丸子机塔吊喷塑设备Frc